CPI下落への中国輸入ファクターの影響とわが国の製造業への示唆

主任研究員 木村 達也

2003年4月

目次

I.デフレ議論に関する問題点
1.デフレの認識に関する問題点
2.デフレ指標に関する問題点
II..CPI低下に対する中国輸入ファクターの影響
1.CPI低下への指数対象品目別の寄与率
2.中国からの輸入増大の状況
3.中国からの輸入による価格への影響
III.中国からの輸入増大の要因と今後の動向
1.輸入増大の要因
2.今後も継続し拡がる中国等への生産移転
IV.少数精鋭の事業体制、ブランドの重視と非製造業の効率化が重要
1.今後も継続する中国輸入ファクターによるCPI押し下げ圧力
2.日中間の生産コスト格差
3.国内生産維持に不可欠な製造業みずからの対応と非製造業の効率化

要旨

1.わが国では近年デフレーション(デフレ)が続き、90年代以降の経済の低迷からの脱出は困難であると広く認識されている。デフレとは、政府見解では「一般物価が持続的に下落する状態」であるが、その観測値にはGDPデフレーターもしくは消費者物価指数(CPI)が多く用いられている。このうちCPIは、全国の消費者が購入する財・サービスの平均的な価格(一般物価)に近似するよう596品目の価格を、ウエイト付け集計・算出したものである。CPIは暦年ベースでのピークが98年で、それ以降下落が続き2001年には98年比1.3%低下(生鮮野菜を除く)している。低下への品目別寄与率は、パソコン(ノート型)、パソコン(デスクトップ型)、電気冷蔵庫、テレビ、ルームエアコンの電気機械5品目で28.4%と約3割に達する。

2.これら電機5品目における価格下落は、中国から低価格の製品が大量流入している影響が大きいとみられる。2001年の中国からの電機5品目の輸入は、1998年比2.1～88.2倍に達し、品目別の全輸入に占めるシェアも顕著に増加している。これら品目の98～2001年の中国からの輸入単価(CIF建て)は、国内生産者販売単価比6.5～68.8%で、CPIの調査対象品目の価格を、代替財としてまたは直接引き下げるのに十分に低い水準である。また統計的にも、電機5品目の中国からの輸入品の大量流入とこれら品目のCPIの価格指数に、高い連動性があることが確認された。

3.中国からの安価な電機製品の大量流入は、日本企業の現地法人からの逆輸入もしくは生産委託によるOEM供給によるところが大きい。中国などへの生産移転は、生産コスト格差が短期間に縮小困難なことから今後も継続し、加えてデジタル革命などから部品のモジュール化が進展し技術的キャッチアップが容易になるため、移転の範囲が拡がり自動車にも及ぶ可能性がある。生産移転の主要因のコスト格差(国内生産のコストに対する中国生産のコストの比率)を電機でみると、日本の技術をベースとして44.1%である。こうしたコスト格差のもと国内生産を持続するには、[1]少数精鋭による事業体制の構築、[2]ブランドの重視、[3]大胆な規制改革による非製造業の効率化が重要である。

The Impact of Chinese Imports on the CPI and Its Implications

Research Fellow Tatsuya Kimura

CONTENTS

Introduction

I.Shortcomings in the debate about deflation
II.Impact of Chinese import factors on the fall of the CPI
III.Determinants and future trend of increasing imports from China
IV.Importance of improving labor productivity and brand focus in manufacturing, and strong efficiency gains in non-manufacturing sectors

SUMMARY

1.It has been widely recognized that Japan is going through a phase of prolonged deflation, and found it difficult to get out of the economic standstill of the 1990s. The government's definition of deflation is "a process of a sustained fall in the general price level." As a yardstick, it is common to use the GDP deflator or the consumer price index (CPI). The CPI consists of a weighted statistical assessment and calculation of 596 items approximating the average price of goods and services bought by the consumers nationwide (general price level). The CPI marked a peak in 1998 on a calendar year basis and continued to slide thereafter. Even excluding fresh vegetables the fall reached 1.3% in 2001 as compared with 1998. Five electric items alone, namely personal computers (notebook type), personal computers (desktop type), electric refrigerators, TV sets, and home air-conditioning units contributed 28.4% in the fall of the CPI.

2.The price decline for these five electric items is largely due to the influence of the massive inflow of low-price products from China. Imports of these five electric items from China in 2001 increased between 2.1 and 88.2 fold as compared to 1998. On an itemized base, their shares in total imports are also increasing substantially. The unit import prices of these products from China for the 1998 - 2001 period (on CIF basis) is only 6.5% - 68.8% of the unit selling price of domestic manufacturers. The impact of this differential is enough to push down prices of the items directly or indirectly in the CPI survey. Statistically, the inflow of large volumes of these five electric items from China is closely linked to the CPI for these items.

3.The large-scale inflow of low-price electric products from China is to a large extent due to reverse-imports from Japanese companies producing in China or from OEM suppliers on the basis of product subcontract orders. Since it will be difficult to narrow the production cost gap between China and Japan over a short term, the situation will continue. Moreover, in the wake of the digital revolution, we will see further progress in modularization of parts that will make it easier to catch up technically. As a result, the scope of production transfer will expand further and may also extend to the automobile sector. For maintaining domestic manufacture in the light of cost differentials, it is essential: (1) to reduce labor costs by improving productivity, (2) to attach importance to the brand awareness, and (3) to aim for greater efficiency in the non-manufacturing sectors through consistent and bold regulatory reform.